Românii pot subscrie în continuare la ediția Tezaur cu dobânzi anuale neimpozabile de 6,20% pentru titlurile pe un an, 6,75% pentru cele pe trei ani și 7,15% pentru cele pe cinci ani. Există însă o diferență între ziua în care investitorul plătește și ziua din care statul îi calculează dobânda: toate cele trei emisiuni încep pe 6 octombrie 2026, indiferent când au fost cumpărate titlurile în perioada de subscriere.
Pentru cine subscrie astăzi, 28 septembrie, intervalul este de opt zile calendaristice. Investitorul care a cumpărat titluri în prima zi a ofertei, 7 septembrie, a avut de așteptat 29 de zile până la începerea calculului dobânzii. Ediția este deja în derulare și se încheie, în funcție de canalul folosit, între 30 septembrie și 2 octombrie. monitorlegal.ro
Diferența de calendar se vede cel mai ușor la titlurile pe un an, care ajung la scadență pe 6 octombrie 2027. Pentru aceeași sumă investită, dobânda plătită de stat este identică fie că subscrierea a fost făcută pe 7 septembrie, fie că este făcută astăzi sau aproape de închiderea ofertei.
La 5.000 de lei, dobânda încasată la scadență este de 310 lei, iar investitorul primește înapoi 5.310 lei. La 50.000 de lei, câștigul este de 3.100 de lei, iar suma restituită ajunge la 53.100 de lei. Pentru 200.000 de lei, dobânda este de 12.400 de lei, astfel că plata finală ajunge la 212.400 de lei. Calculele aplică rata anuală de 6,20%; câștigul din titlurile de stat este neimpozabil.
Așadar, cumpărarea mai devreme nu reduce suma dobânzii Tezaur. Ea mărește perioada dintre plata făcută de investitor și încasarea banilor la scadență, fără ca pentru zilele de dinainte de 6 octombrie să se adauge dobândă.
Cât este randamentul dacă socotim din ziua plății
Dobânda afișată, de 6,20%, se aplică anului de viață al titlului, de la 6 octombrie 2026 până la 6 octombrie 2027. Dacă raportăm cei 310 lei încasați la 5.000 de lei la întreaga perioadă în care investitorul a avut banii angajați, rezultatul depinde de data subscrierii.
Cine a plătit în prima zi, 7 septembrie, așteaptă 394 de zile până la scadență. Câștigul său, exprimat ca rată anualizată simplă pentru această perioadă, este de aproximativ 5,74%. Pentru o subscriere făcută astăzi, 28 septembrie, perioada este de 373 de zile, iar rata anualizată este de aproximativ 6,07%. Dacă plata este făcută la Trezorerie în ultima zi a ofertei, 2 octombrie, rămân 369 de zile până la scadență, ceea ce corespunde unei rate anualizate de aproximativ 6,13%.
În toate cele trei cazuri, investitorul încasează însă aceiași 310 lei pentru fiecare 5.000 de lei investiți. Procentele anualizate descriu durata diferită dintre plată și rambursare; nu reprezintă dobânzi distincte promise de Ministerul Finanțelor.
Diferența poate avea și un cost concret dacă banii ar fi produs dobândă în altă parte până la subscriere. Acesta depinde de alternativa disponibilă fiecărui investitor. Fără o astfel de comparație, nu se poate spune că o subscriere făcută astăzi „pierde” o anumită sumă de lei față de una făcută pe 2 octombrie.
Potrivit prospectului aprobat prin Ordinul Ministerului Finanțelor nr. 1.192/2026, perioada generală de subscriere se încheie pe 2 octombrie, dar termenele diferă. Prin Ghișeul.ro și la oficiile poștale din mediul rural, ultima zi este 30 septembrie. La poștă, în mediul urban, subscrierile se încheie pe 1 octombrie, iar la ghișeele Trezoreriei pe 2 octombrie.
Pe Ghișeul.ro, suma minimă pentru o subscriere este de 1.000 de lei, iar plafonul este de 200.000 de lei pentru fiecare emisiune. Valoarea nominală a unui titlu este de un leu. Dobânzile acestei ediții sunt identice cu cele din oferta precedentă.
