Recomandare șoc a experților JPMorgan: NU FUGIȚI de aceste active

Bursa de la Moscova s-a redeschis, după trei săptămâni, cu o creștere de aproape 10%
Bursa de la Moscova s-a redeschis, după trei săptămâni, cu o creștere de aproape 10%

Strategii băncii americane JPMorgan sfătuiesc clienții să cumpere active rusești depreciate și spun că bligațiunile companiilor rusești cu operațiuni internaționale semnificative constituie cea mai bună modalitate de a profita de prețurile scăzute.

Prețurile obligațiunilor rusești au scăzut la minime record de când Moscova a invadat Ucraina, investitorii fiind îngrijorați de capacitatea de plată a Rusiei în urma sancțiunilor occidentale coordonate. SUA au aplicat sancțiuni astfel încât că limiteze fluxurile de bani din Occident și să distrugă economia rusă, în timp ce Ucraina a cerut boicotarea exporturilor de energie rusească.

Până la jumătatea lunii februarie, obligațiunile suverane rusești în valută forte se tranzacționau în general cu mult peste valoarea nominală, deoarece investitorii au ignorat consolidarea trupelor Moscovei la granița cu Ucraina și avertismentele SUA privind o invazie iminentă. De atunci, declinul a fost rapid, emisiunile cu scadență mai lungă fiind cotate în prezent la aproximativ 20 de cenți pe dolar, deși tranzacțiile au încetat practic.

Criza ucraineană a amplificat spectrul de incapacitate de plată a Rusiei pentru obligațiunile suverane deținute în străinătate încă de la începtul secolului trecut, după revoluția bolșevică din 1917. 

Totuși, într-o notă adresată clienților, echipa de strategi de la JPMorgan condusă de Zafar Nazim a declarat că cel mai bun pariu al său a fost reprezentat de obligațiunile Lukoil, deoarece gigantul energetic avea operațiuni internaționale de sine stătătoare de mari dimensiuni, care au generat profituri de 3,5 miliarde de dolari în 2021, și o datorie externă relativ scăzută.

În nota, intitulată "If Ifs-As-And-Buts-Were-Candy-And-Nuts Recovery Analysis", experții de la JP Morgan au declarat că investitorii ar putea obține profituri uriașe dacă compania și-ar plăti datoriile. 

În timp ce sancțiunile fac practic imposibilă tranzacționarea cu orice entitate rusă sancționată și cu active denominate în ruble, investitorii occidentali pot tranzacționa în continuare obligațiuni ale companiilor rusești care nu se află pe lista de sancțiuni și care au obligații denominate în dolari.

Vineri, obligațiunile Lukoil se tranzacționau la un preț mediu de 32 de cenți pentru un dolar, cu diferențe de aproximativ 10 cenți între oferta și cererea de cumpărare, ceea ce indică o piață foarte nelichidă. Analiștii băncii americane cred că acestea ar putea crește până la 100 de cenți pe dolar.

Citește și Economia Rusiei, ÎNGROPATĂ de Putin: Recesiune profundă, revenire IMPOSIBILĂ

De asemenea, au recomandat obligațiunile emise de Novolipetsk Steel, spunând că prețurile actuale nu reflectă potențialul de redresare, la fel ca și în cazul gigantului siderurgic MMK. "Analiza noastră se bazează pe recuperarea operațiunilor internaționale, completată de o potențială creanță asupra creanțelor internaționale", au scris strategii.

În prezent, companiilor rusești nu le este interzis să facă plăți către proprietarii străini ai datoriilor lor, iar multe dintre ele obțin venituri semnificative în valută din vânzările la export.Dar acest lucru s-ar putea schimba dacă guvernul rus impune restricții, dacă situația financiară a companiilor se deteriorează sau dacă acestea nu mai doresc să plătească, ceea ce ar putea duce la "incapacitate de plată".

"O intrare în incapacitate de plată a emitenților ruși reprezintă un risc ridicat, deși unii emitenți cu operațiuni internaționale semnificative (de exemplu, Lukoil) ar putea continua să își asigure serviciul datoriei", au spus strategii. Strategii de la JPMorgan au adăugat că rambursarea obligațiunilor scadente în prezent, inclusiv cea a gigantului gazier Gazprom, nu ar însemna neapărat că și alți debitori vor rambursa.

Google News icon  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Articole Recomandate

Get it on App Store Get it on Google Play

Calculator schimb valutar

EUR
Azi 4.9429
Diferența 0.0006
Zi precendentă 4.9423
USD
Azi 4.6098
Diferența -0.0096
Zi precendentă 4.6194
Schimb
in
Curs valutar | Actualizat la 28-05-2022
EUR flag1 EUR = 4.9429 RON
USD flag1 USD = 4.6098 RON
GBP flag1 GBP = 5.8083 RON
CHF flag1 CHF = 4.8066 RON
AUD flag1 AUD = 3.2900 RON
DKK flag1 DKK = 0.6644 RON
CAD flag1 CAD = 3.6187 RON
HUF flag1 HUF = 0.0126 RON
JPY flag1 JPY = 0.0363 RON
NOK flag1 NOK = 0.4842 RON
SEK flag1 SEK = 0.4679 RON
XAU flag1 XAU = 275.5597 RON
Monede Crypto
1 BTC = 132965.26RON
1 ETH = 8125.14RON
1 LTC = 287.97RON
1 XRP = 1.78RON
Indicatori financiari
IRCC:
3 luni: 1.86% p.a.
ROBOR:
3 luni: 5.95%
6 luni: 6.11%
12 luni: 6.30%
EURIBOR:
3 luni: -0.4770 %
6 luni: -0.3880 %
12 luni: -0.1270 %
Indici bursieri | Sursa: BVB
Indice Ultima valoare Variatie
BET 12391.31 0.55%
BET-BK 2311.08 0.44%
BET-FI 49186.17 -0.20%
BET-NG 884.57 -0.04%
BET-TR 22852.68 0.56%
BET-TRN 22801.86 0.56%
BET-XT 1075.06 0.47%
BET-XT-TR 1980.79 0.49%
BET-XT-TRN 1976.48 0.49%
BETAeRO 966.42 0.80%
BETPlus 1851.78 0.55%
RTL 27215.64 0.51%

Opinii

Riscurile sunt mari în cazul în care rușii decid să închidă robinetul
Recoltele de grâu sunt în pericol

Cea mai mare recoltă de grâu din Europa, în pericol

Schimbările climatice se resimt deja iar prima...

Avocatul Adrian Cuculis
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles

Iti place noua modalitate de votare pe DCBusiness.ro?
POLITICA DE CONFIDENȚIALITATE | POLITICA COOKIES |

Copyright 2022 - Toate drepturile rezervate.
Informațiile BVB sunt destinate exclusiv pentru folosința individuală a utilizatorului final și nu pentru a fi redistribuite, revândute sau folosite în scop comercial.
cloudnxt1
YesMy