Lupta împotriva inflației, implicații globale: recesiune, șomaj

O spun chiar liderii lumii financiare
O spun chiar liderii lumii financiare

Concluzia liderilor financiari ai lumii: inflația s-a instalat ferm peste tot pe glob, iar pentru a o ține sub control va fi nevoie de un efort excepțional ce riscă să declanșeze o recesiune, cu o creștere a șomajului și dificultăți serioase pentru țările emergente.

Dar miza este mare: a fost nevoie de mai multe decenii pentru ca băncile centrale să câștige credibilitate în lupta împotriva inflației, iar pierderea bătăliei actuale ar pune în pericol acest proces, riscând să submineze fundamentele politicii monetare moderne.

"Recâștigarea și menținerea încrederii ne obligă să readucem rapid inflația la ținta noastră", a declarat Isabel Schnabel, membru al Comitetului executiv al Băncii Centrale Europene (BCE). "Cu cât inflația rămâne mai mult timp la un nivel ridicat, cu atât mai mare este riscul ca opinia publică să-și piardă încrederea în determinarea și capacitatea noastră de a păstra puterea de cumpărare."

"Chiar dacă intrăm în recesiune, pur și simplu nu prea avem de ales decât să ne menținem poziția politică", a adăugat ea. "Dacă așteptările inflaționiste ar deveni neancorate, impactul asupra economiei ar fi și mai grav". 

Inflația se apropie de 10% în multe dintre marile economii ale lumii, cel mai ridicat nivel din ultimii aproape 50 de ani, iar în afara SUA, vârful acesteia pare să fie departe. Problema este că băncile centrale au un control relativ redus asupra evoluției prețurilor.

În primul rând, acest lucru se datorează în principal evoluției prețurilor energiei legate de războiul din Ucraina, un șoc al ofertei pe care politica monetară nu îl poate rezolva singură. În al doilea rând, aceste tensiuni sunt exacerbate de creșterea cheltuielilor publice, deoarece guvernele își multiplică măsurile de susținere a puterii de cumpărare.

Schimbări inevitabile la nivel mondial

Un studiu prezentat la Jackson Hole concluzionează că jumătate din inflația americană este influențată de politica fiscală și că Fed va putea recâștiga controlul asupra prețurilor doar dacă va coopera cu autoritățile politice. În general, se pare că se instalează un nou regim inflaționist, ce riscă să mențină presiunea în sus asupra prețurilor pentru o perioadă lungă de timp.

Acest lucru ar putea fi alimentat de de-globalizare, de remodelarea alianțelor strategice în urma războiului din Ucraina, de schimbările demografice și de creșterea costurilor de producție în țările emergente.

"Economia mondială pare să fie în pragul unei schimbări istorice în care multe dintre obstacolele din partea ofertei care au ajutat la ținerea sub control a inflației par să se transforme în vânturi contrare", a declarat Agustín Carstens, directorul general al Băncii Reglementelor Internaționale (BRI), la Jackson Hole. "În acest caz, recenta creștere a presiunilor inflaționiste s-ar putea dovedi mai persistentă."

Toți acești factori pledează în favoarea unor creșteri rapide ale ratelor dobânzilor și a menținerii ratelor la un nivel ridicat timp de mai mulți ani. Problema este că înăsprirea politicii Fed va avea repercusiuni mult dincolo de SUA și va fi deosebit de dureroasă pentru țările emergente, un factor pe care banca centrală nu își poate permite să îl ignore.

Dificultăți pentru țăril emergente

"Este în joc credibilitatea ultimilor 40 de ani este în joc, așa că va împinge inflația înapoi, indiferent de consecințe, inclusiv dacă aceasta înseamnă daune colaterale în lumea emergentă", spune Peter Blair Henry, profesor emerit la Stern School of Business de la Universitatea din New York.

Multe țări emergente se împrumută pe piețele în dolari, astfel încât ratele mai mari din SUA le cresc costurile datoriei, deturnând în același timp fluxurile de capital către SUA, crescând primele de risc și complicând și mai mult finanțarea acestora.

În plus, aprecierea dolarului față de majoritatea celorlalte monede alimentează inflația în multe țări emergente. China și India par relativ neafectate de această situație, dar țări precum Turcia și Argentina au deja de suferit.

Citește și Discursul care a pus pe fugă investitorii de pe piețele mondiale

"Există o serie de economii "de frontieră" și de țări cu venituri mici care și-au văzut diferențele de randament crescând până la ceea ce noi numim niveluri dificile sau aproape dificile, între 700 și 1.000 de puncte de bază", a declarat Pierre-Olivier Gourinchas, economistul-șef al Fondului Monetar Internațional (FMI).

Această situație, a spus el, privește deja aproximativ 60% din țările cu venituri mici, iar aproximativ 20 dintre acestea "au încă acces la piețe, dar condițiile lor de împrumut s-au deteriorat semnificativ". Între timp, S&P Global clasifică în prezent debitorii sud-africani, argentinieni și turci ca având un risc ridicat sau foarte ridicat, precum și instituțiile financiare chineze, indiene și indoneziene.

"Există un număr mic de economii "de frontieră", cum ar fi Sri Lanka, Turcia, care vor fi afectate dacă Fed va majora ratele și dacă ratele rămân ridicate", spune Eswar Prasad, profesor de economie la Universitatea Cornell. "Pe un orizont de doi sau trei ani, situația va începe să devină dificilă."

Google News icon  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Articole Recomandate

Get it on App Store Get it on Google Play

Calculator schimb valutar

EUR
Azi 4.948
Diferența -0.0010
Zi precendentă 4.949
USD
Azi 5.0712
Diferența 0.0243
Zi precendentă 5.0469
Schimb
in
Curs valutar | Actualizat la 04-10-2022
EUR flag1 EUR = 4.9480 RON
USD flag1 USD = 5.0712 RON
GBP flag1 GBP = 5.6665 RON
CHF flag1 CHF = 5.1139 RON
AUD flag1 AUD = 3.2654 RON
DKK flag1 DKK = 0.6654 RON
CAD flag1 CAD = 3.6803 RON
HUF flag1 HUF = 0.0117 RON
JPY flag1 JPY = 0.0349 RON
NOK flag1 NOK = 0.4657 RON
SEK flag1 SEK = 0.4536 RON
XAU flag1 XAU = 270.7335 RON
Monede Crypto
1 BTC = 99326.81RON
1 ETH = 6738.00RON
1 LTC = 275.37RON
1 XRP = 2.29RON
Indicatori financiari
IRCC:
3 luni: 4.06% p.a.
ROBOR:
3 luni: 7.92%
6 luni: 8.10%
12 luni: 8.23%
EURIBOR:
3 luni: -0.4770 %
6 luni: -0.3880 %
12 luni: -0.1270 %
Indici bursieri | Sursa: BVB
Indice Ultima valoare Variatie
BET 10803.16 1.54%
BET-BK 2021.61 0.86%
BET-FI 47256.64 0.09%
BET-NG 841.17 1.89%
BET-TR 21004.37 1.54%
BET-TRN 20899.96 1.54%
BET-XT 955.87 1.40%
BET-XT-TR 1846.64 1.40%
BET-XT-TRN 1838.09 1.40%
BETAeRO 835.79 0.73%
BETPlus 1612.40 1.52%
RTL 24506.84 1.74%

Opinii

Norocul nostru ar fi o iarnă ușoară

Mircea Coșea. Un lockdown este posibil. Vom trăi din nou într-o țară gri și neagră

Profesorul de economice, Mircea Coșea, trage...

Adrian Negrescu

Adrian Negrescu: Dolarul scump pentru români înseamnă numai vești proaste

Banca Națională a României a afișat miercuri,...

Trebuie să existe și un răspuns, subliniază Elena Cristian
Cascada Vernal, Parcul Yosemite, SUA
Cascada Vernal, Parcul Yosemite, SUA
Cascada Badian, Filipine
Cascada Badian, Filipine
Cascada Berlin, Africa de SUd
Cascada Berlin, Africa de SUd
Insulele Feroe
Insulele Feroe
Cascada Iguazu
Cascada Iguazu
Kolhapur, Maharashtra, India
Kolhapur, Maharashtra, India
Cascada Niagara
Cascada Niagara
Cascada Salt Creek, SUA
Cascada Salt Creek, SUA
Cascada Silver, Oregon, SUA
Cascada Silver, Oregon, SUA
Cascada Skogafoss, Islanda
Cascada Skogafoss, Islanda

POLITICA DE CONFIDENȚIALITATE | POLITICA COOKIES |

Copyright 2022 - Toate drepturile rezervate.
Informațiile BVB sunt destinate exclusiv pentru folosința individuală a utilizatorului final și nu pentru a fi redistribuite, revândute sau folosite în scop comercial.
cloudnxt2
YesMy - smt4.1.0