Economist Moody’s avertizează: SUA intră în recesiune

Semnele premergătoare unei recesiuni

Economistul Mark Zandi consideră că Statele Unite se află pe marginea unei recesiuni, avertisment lansat săptămâna trecută și detaliat ulterior pe platforma X. Deși economia americană nu este încă într-o recesiune tehnică — definită prin două trimestre consecutive de scădere economică — Zandi susține că evoluțiile din piața muncii indică o încetinire periculoasă.

Potrivit acestuia, Biroul Național de Cercetări Economice (NBER), instituția care stabilește oficial începutul și sfârșitul recesiunilor, acordă o importanță majoră nivelului de ocupare. Scăderea angajărilor timp de mai mult de o lună consecutivă este, spune Zandi, cel mai clar semnal al intrării în recesiune. Deocamdată, numărul locurilor de muncă nu a scăzut oficial, dar ritmul de creștere a fost aproape zero din mai, iar revizuirile ulterioare ar putea arăta că declinul a început deja.

Declin extins în majoritatea industriilor

Un alt indicator urmărit de Zandi este procentul industriilor cu scăderi de angajări. Istoric, când jumătate dintre cele aproximativ 400 de sectoare analizate au raportat tăieri de personal, recesiunea a devenit inevitabilă. În iulie 2025, peste 53% dintre industrii au raportat reduceri de personal, cu singura excepție notabilă a sectorului de sănătate.

Zandi avertizează însă că rata șomajului este un indicator întârziat și, în contextul scăderii numărului de lucrători născuți în străinătate, fiabilitatea acestuia este și mai redusă în prezent.

Politicile comerciale și migrația, factori de risc

Economistul subliniază că schimbarea direcției economice depinde și de politicile guvernamentale. El a menționat că tarifele comerciale și politicile de imigrație promovate de administrația Trump ar putea frâna creșterea și împinge economia în recesiune.

Context: retrogradarea ratingului SUA

Avertismentul lui Zandi vine pe fondul unei deteriorări a percepției asupra solidității financiare a SUA. În mai 2025, Moody’s a retrogradat ratingul de credit al guvernului american de la „Aaa” la „Aa1”, menționând creșterea continuă a datoriei publice și a costurilor cu dobânzile, lipsa unor reforme fiscale majore și perspectivele unor deficite bugetare tot mai mari în următorul deceniu.

Încă nu este recesiune, dar pericolul e real

Zandi subliniază că, deși economia nu îndeplinește încă criteriile NBER pentru recesiune — scădere persistentă a locurilor de muncă pentru câteva luni consecutive — echilibrul este fragil și se poate înclina rapid în funcție de evoluția politicilor economice și comerciale.