EXCLUSIV Adrian Negrescu: „După Paște vine nota de plată”. La ce trebuie să ne așteptăm
06 Aprilie 2026
Creșterea economică a Statelor Unite începe să dea semne de oboseală, iar pericolul unei încetiniri accentuate este tot mai real, avertizează Jamie Dimon, CEO-ul JPMorgan Chase, care este cea mai mare bancă din Statele Unite (după activul total) și una dintre cele mai mari din lume după capitalizare de piață.
În cadrul unei conferințe organizate de Morgan Stanley, Dimon a declarat că „există o posibilitate ca datele reale să înceapă să se deterioreze curând”.
Sprijinul pandemic, epuizat
Potrivit lui Dimon, impulsul dat economiei americane de cheltuielile guvernamentale și politicile monetare relaxate din perioada pandemiei s-a estompat complet. Fără acest sprijin, economia devine expusă riscurilor legate de încetinirea cererii, a angajărilor și de tensiunile comerciale generate de politica tarifară a administrației Trump.
Deși angajările și consumul au continuat să crească în primele luni ale anului, Dimon remarcă o slăbire generală a încrederii în rândul consumatorilor și al mediului de afaceri. Chiar dacă minimalizează aceste semnale – „nici consumatorii, nici companiile nu identifică corect punctele de inflexiune” –, Dimon admite că aterizarea economică „va părea tot mai moale”.
Inflație și imigranți: două complicații în plus
„Ocuparea forței de muncă va scădea puțin. Inflația va crește puțin. Sperăm că va fi doar puțin”, a precizat bancherul, adăugând că scăderea imigrației agravează dificultățile de pe piața muncii.
Dimon conduce JPMorgan Chase din 2006 și este cunoscut pentru prudența cu care analizează economia americană. Deși avertismentele sale nu sunt o noutate, ele vin acum într-un moment în care datele din luna mai arată o încetinire atât a inflației, cât și a creșterii numărului de locuri de muncă.
Private credit: un balon în formare?
Un alt subiect delicat abordat de Dimon a fost piața de private credit, care a crescut semnificativ pe Wall Street, dar care ar putea deveni un factor de instabilitate într-un scenariu recesionist. CEO-ul a subliniat diferența dintre riscurile asumate de bănci — care intermediază aceste credite, dar le scot din bilanț — și cele ale investitorilor instituționali care le păstrează pe termen lung.
„Dacă aș fi manager de fonduri, nu aș cumpăra credit în acest moment, la aceste prețuri și spread-uri”, a declarat Dimon.
