Războiul tarifelor lovește dolarul: Trump revine cu taxe mai mari, iar piețele reacționează

Dolarul american a scăzut luni, pierzând parte din câștigurile înregistrate săptămâna trecută, în contextul în care investitorii reevaluează perspectivele politicii tarifare ale președintelui Donald Trump și posibilele efecte negative asupra creșterii economice și inflației.

Moneda americană a început săptămâna pe un ton mai slab, după ce Trump a anunțat vineri seară că intenționează să dubleze taxele pentru importurile de oțel și aluminiu, de la 25% la 50%, începând de miercuri.

Dolarul a fost afectat de săptămâni întregi de volatilitate, pe fondul unei politici comerciale imprevizibile din partea Casei Albe. De fiecare dată când tensiunile comerciale s-au intensificat, temerile privind o posibilă recesiune în SUA au dus la scăderea monedei.

Spre exemplu, în zilele de după noile tarife anunțate pe 2 aprilie, dolarul a pierdut 3% în fața principalelor monede internaționale. Alte 1,9% au fost pierdute acum două săptămâni, după amenințările privind impunerea unor taxe de 50% asupra importurilor din Europa.

Săptămâna trecută, dolarul a avut parte de o ușoară revenire, cu o creștere de 0,3%, susținută de reluarea negocierilor cu Uniunea Europeană și de decizia unei instanțe comerciale din SUA de a bloca temporar cea mai mare parte a tarifelor impuse de Trump, invocând depășirea atribuțiilor executive.

Deși o curte de apel a reinstaurat taxele la o zi distanță, în așteptarea unei decizii finale, iar administrația a anunțat că are alte căi legale pentru a impune tarifele, mulți analiști au subliniat că acest episod demonstrează existența unor frâne instituționale în fața puterii prezidențiale.

Luni dimineață, dolarul a scăzut cu 0,3% față de yenul japonez, ajungând la 143,57 yeni, după o creștere de peste 1% în săptămâna anterioară. Euro a câștigat 0,2%, atingând 1,1372 dolari, iar lira sterlină a crescut cu 0,3%, până la 1,3489 dolari. Dolarul australian s-a apreciat cu 0,3%, ajungând la 0,6454 dolari.

Indicele dolarului, care măsoară performanța monedei americane față de șase valute importante, a scăzut cu 0,2%, până la 99,214.

Pe lângă presiunile comerciale, dolarul este afectat și de îngrijorări fiscale tot mai mari, într-un context în care investitorii par să adopte o strategie de tip „Sell America”, marcând ieșiri din acțiuni și obligațiuni americane.

Atenția piețelor se concentrează acum pe dezbaterile din Senat privind noul pachet de reduceri fiscale și creșteri de cheltuieli propus de Trump, care ar putea adăuga 3.800 miliarde de dolari la datoria publică a SUA, estimată deja la 36.200 miliarde.

Mulți senatori au declarat că proiectul va necesita modificări substanțiale, iar Trump s-a arătat deschis la ajustări. Potrivit analiștilor de la Barclays, una dintre cele mai controversate prevederi este secțiunea 899.

Aceasta ar permite SUA să taxeze companiile și investitorii din țări considerate a impune „taxe externe incorecte” — o măsură ce ar putea fi percepută ca o penalizare directă asupra capitalului străin investit în SUA, într-un moment în care încrederea investitorilor în activele americane este deja șubrezită.

„Reducerea activă a randamentului total pentru investitorii străini ar afecta fluxurile de capital și ar pune presiune suplimentară pe dolar”, au concluzionat economiștii Barclays.

„Chiar dacă sentimentul față de dolar este deja extrem de negativ, viitorul rămâne departe de a fi clar.”