Bursa de Valori Bucureşti a închis pe roşu şedinţa de luni, prima de la declanşarea războiului din Iran
02 Martie 2026
Piața bursieră globală trăiește un val puternic de entuziasm pentru acțiunile din sectorul inteligenței artificiale, însă acest fenomen nu seamănă cu explozia și prăbușirea companiilor dot-com din anii ’90, spune vicepreședintele Federal Reserve, Philip Jefferson. Oficialul susține că firmele din ecosistemul AI au profituri solide, bilanțuri sănătoase și un grad redus de îndatorare, ceea ce limitează riscul unei crize financiare provocate de un eventual recul al optimismului.
Nu este un nou 1999: companiile AI chiar câștigă bani
Vorbind la o conferință organizată de Federal Reserve Bank of Cleveland, Jefferson a subliniat diferențele fundamentale dintre actuala explozie tehnologică și perioada dot-com.
„Companiile AI au profituri semnificative și modele de afaceri viabile. Situația este foarte diferită de anii ’90, când multe dintre companiile de internet nu aveau nici venituri, nici perspective clare”, a spus oficialul Fed.
Această realitate face ca entuziasmul investitorilor să nu reprezinte, în sine, un risc sistemic comparabil cu cel care a dus la criza dot-com.
Fed: sistemul financiar rămâne rezilient, în ciuda apetitului ridicat pentru tech
Jefferson a afirmat că „sistemul financiar este solid și rezilient”, iar expunerea băncilor și a fondurilor pe segmentul AI este mult mai controlată decât cea din epoca dot-com.
Un element cheie este structura capitalului: companiile AI nu s-au finanțat masiv prin împrumuturi, ceea ce limitează riscul de contagiune pe piața creditelor.
„Faptul că firmele AI nu sunt foarte îndatorate reduce amploarea cu care o schimbare bruscă de sentiment s-ar putea transmite în economie prin piețele de credit”, a explicat el.
Citește și: Riscurile care persistă în industria AI, chiar și după rezultatele NVIDIA
Dar riscurile pot crește dacă investițiile în infrastructură AI vor necesita datorii mari
Totuși, Fed avertizează că lucrurile s-ar putea schimba. Construcția infrastructurii globale pentru AI — centre de date, rețele de calcul, fabrici de cipuri — este extrem de costisitoare, iar unii analiști estimează că firmele tehnologice vor apela tot mai des la finanțare prin datorie.
„Dacă investițiile viitoare vor necesita mai multă îndatorare, atunci și riscurile vor crește. Voi urmări cu mare atenție această evoluție”, a spus Jefferson.
Un raport recent al Federal Reserve indică faptul că aproximativ 30% dintre participanții la sondaj consideră o eventuală schimbare de sentiment față de AI drept un risc semnificativ pentru sistemul financiar american și economia globală.
Impactul AI asupra economiei: promisiuni uriașe, dar incertitudine pe termen scurt
În ceea ce privește efectele macroeconomice ale IA, Jefferson a declarat că transformările vor fi „profunde, dar potențial turbulente”, iar consecințele asupra inflației, pieței muncii și politicii monetare sunt încă greu de cuantificat.
„Este prea devreme pentru a spune cum va schimba inteligența artificială dinamica inflației, productivitatea sau structura forței de muncă. Suntem în fața unei evoluții care poate fi spectaculoasă, dar și plină de neprevăzut”, a spus oficialul Fed.
