Datele din America zguduie piețele. Reacția aurului și argintului

Creșterea vine după o perioadă de volatilitate accentuată, în care metalele prețioase au pierdut teren față de maximele istorice atinse la finalul lunii ianuarie.

Aurul rămâne volatil, la distanță de maximele istorice

În tranzacțiile din Asia, aurul spot a urcat cu 0,6%, până la 5.052,11 dolari uncia, în timp ce contractele futures cu scadență în aprilie au crescut cu 0,9%, la 5.076,40 dolari. Cu toate acestea, prețul rămâne cu aproximativ 600 de dolari sub recordurile recente.

Evoluția pozitivă din această săptămână nu a fost suficientă pentru a compensa corecțiile puternice din ultimele săptămâni. După ce a atins maxime istorice la final de ianuarie, aurul a intrat într-o fază de ajustare, pe fondul marcărilor de profit și al schimbării sentimentului investitorilor.

Scăderea recentă a dolarului și datele economice slabe din SUA au oferit un sprijin limitat, însă incertitudinile persistente continuă să alimenteze volatilitatea.

Argintul și platina accelerează creșterea

Pe lângă aur, și celelalte metale prețioase au înregistrat aprecieri importante. Argintul spot a crescut cu 1,7%, ajungând la 82,13 dolari uncia, în timp ce platina a avansat cu 2,1%, până la 2.130,63 dolari.

Creșterile vin după pierderile moderate înregistrate marți, când investitorii au reacționat prudent la datele economice din SUA. Miercuri, sentimentul s-a îmbunătățit pe fondul slăbirii dolarului și al scăderii randamentelor titlurilor de stat americane.

În paralel, tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu continuă să mențină interesul pentru activele de refugiu, deși impactul acestora a fost mai redus în ultimele zile.

Citește și: Cădere istorică pe piețele metalelor: aurul și argintul se prăbușesc violent

Datele slabe din retail alimentează temerile privind economia SUA

Datele publicate marți arată că vânzările cu amănuntul din Statele Unite au fost sub așteptări, semnalând o răcire a consumului într-un context marcat de inflație persistentă și presiuni pe piața muncii.

Analiștii de la ANZ atrag atenția că raliul recent al aurului a fost frânat de percepția că metalul prețios „a crescut prea repede, prea mult”. Potrivit acestora, poziționarea speculativă s-a redus semnificativ, iar investitorii caută acum un nou catalizator pentru o reluare a trendului ascendent.

În acest context, slăbiciunea datelor economice din SUA a stimulat un nou val de cumpărări, alimentând speranțele privind relaxarea politicii monetare.

Mizele pe tăieri de dobândă pun presiune pe dolar

Perspectivele unei încetiniri economice sporesc așteptările că Federal Reserve ar putea reduce dobânzile mai agresiv în acest an pentru a susține creșterea.

Această perspectivă a dus la scăderea randamentelor titlurilor de stat americane și la slăbirea dolarului. Indicele dolarului a coborât cu 0,2% în tranzacțiile asiatice, continuând declinul început la începutul săptămânii.

Un dolar mai slab favorizează, în general, metalele prețioase, care devin mai atractive pentru investitorii internaționali.

Datele despre piața muncii și inflație, decisive pentru piețe

Investitorii așteaptă publicarea datelor privind locurile de muncă din sectorul non-agricol, care ar putea oferi indicii mai clare despre starea economiei americane. Orice semn de slăbiciune pe piața muncii este susceptibil să alimenteze speculațiile privind noi reduceri de dobândă.

În paralel, atenția se îndreaptă și către datele privind inflația, programate pentru finalul săptămânii, care reprezintă unul dintre principalii indicatori urmăriți de banca centrală americană.

Forța pieței muncii și evoluția prețurilor sunt considerate criteriile-cheie în deciziile de politică monetară.

Incertitudini suplimentare după schimbările de la vârful Fed

Piețele rămân prudente și din cauza incertitudinilor legate de conducerea băncii centrale americane. Președintele Donald Trump l-a nominalizat pe Kevin Warsh pentru funcția de președinte al Fed, o alegere percepută de investitori drept mai puțin favorabilă relaxării monetare.

Warsh este considerat un susținător al unei politici mai stricte, ceea ce a contribuit la scăderile accentuate din piețele metalelor prețioase începând cu finalul lunii ianuarie.

Această incertitudine menține o doză ridicată de prudență în rândul investitorilor, în pofida revenirii recente a cotațiilor.

Aurul, prins între speranțele de relansare și temerile privind politica monetară

Pe termen scurt, evoluția aurului și a celorlalte metale prețioase va depinde în mare măsură de datele economice din SUA și de semnalele transmise de Rezerva Federală.

Un scenariu de încetinire economică și reducere a dobânzilor ar putea favoriza o nouă fază de creștere, în timp ce menținerea unei politici monetare restrictive ar putea readuce presiuni asupra prețurilor.

Pentru moment, piețele rămân într-o zonă de echilibru fragil, în care orice nouă informație macroeconomică poate declanșa mișcări ample.