Electrica a stabilit un program de obligațiuni pe termen mediu cu un plafon de un miliard de euro, după aprobarea prospectului de bază de către autoritatea de supraveghere financiară din Luxemburg.
Compania nu a împrumutat încă întreaga sumă și nu a stabilit momentul primei emisiuni. Programul îi permite să lanseze periodic tranșe de obligațiuni, în funcție de necesarul de finanțare și condițiile pieței.
Decizia privind valoarea, dobânda și maturitatea primei tranșe va necesita o nouă hotărâre a Consiliului de administrație.
În cadrul programului EMTN, valoarea nominală totală a obligațiunilor aflate în circulație nu poate depăși un miliard de euro sau echivalentul în alte monede.
Valoarea nominală a unei obligațiuni nu poate fi mai mică de 100.000 de euro. Această structură arată că emisiunile sunt orientate în principal către investitori instituționali și profesioniști, nu către micii investitori de retail.
Prospectul a fost aprobat pe 29 octombrie de Commission de Surveillance du Secteur Financier din Luxemburg.
Consiliul de administrație a decis ca momentul primei emisiuni să fie stabilit ulterior, în funcție de condițiile pieței.
Termenii finali vor trebui să precizeze:
Aprobarea prospectului înseamnă că infrastructura juridică este pregătită. Nu înseamnă că Electrica a atras deja un miliard de euro.
Electrica a solicitat admiterea viitoarelor obligațiuni pe lista oficială și pe piața reglementată a Bursei din Luxemburg.
Compania poate cere ulterior și listarea tranșelor la Bursa de Valori București.
Pentru organizarea programului au fost mandatate mai multe bănci internaționale și locale, printre care BCR, BNP Paribas, Citigroup, ING, JP Morgan și UniCredit. BofA Securities Europe, BT Capital Partners și Société Générale au roluri de dealeri.
Numărul mare de intermediari indică intenția de a accesa o bază internațională largă de investitori.
Electrica are nevoie de capital pentru modernizarea și extinderea rețelelor de distribuție, digitalizare, racordarea noilor capacități de producție, regenerabile, stocare și eventuale achiziții.
Programul poate fi utilizat și pentru refinanțarea unor datorii existente, în funcție de termenii fiecărei tranșe.
Destinația exactă a banilor va trebui verificată în documentele aferente fiecărei emisiuni. Plafonul aprobat nu trebuie prezentat ca o investiție deja angajată într-un singur proiect.
Electrica are rating BBB-, cu perspectivă stabilă, acordat de Fitch. Același rating se aplică datoriei senior negarantate, dar fiecare tranșă poate primi sau nu un rating separat.
Dobânda va depinde de ratingul companiei, maturitatea obligațiunilor, condițiile pieței și randamentele titlurilor europene la data emisiunii.
Scumpirea energiei și perspectiva unor dobânzi ridicate pot majora costul finanțării. În același timp, amânarea emisiunii poate întârzia investițiile sau poate expune compania la o piață și mai scumpă.
Programul îi oferă Electrica flexibilitatea de a alege momentul considerat favorabil, fără să reia întreaga procedură de aprobare pentru fiecare tranșă.
