Era datoriilor cu randament negativ din Europa s-a terminat

Oana Pavelescu / 07 feb 2022 / 12:32
Unii administratori de portofolii, inclusiv băncile centrale, pot cumpăra doar titluri cu randament pozitiv / Foto: freepik.com
Unii administratori de portofolii, inclusiv băncile centrale, pot cumpăra doar titluri cu randament pozitiv / Foto: freepik.com

Randamentele negative devin o specie pe cale de dispariție chiar și în Europa, care a fost mult timp patria obligațiunilor pe care trebuie să plătești pentru a le deține.

O serie de randamente din întreaga regiune au devenit pozitive în ultima săptămână, deoarece comercianții au accelerat pariurile privind înăsprirea politicii Băncii Centrale Europene pentru a combate inflația record. Piețele monetare se așteaptă acum ca BCE să majoreze rata depozitelor cu 50 de puncte de bază în 2022, pentru a o readuce la 0% pentru prima dată în aproape opt ani.

Acest lucru a stimulat titlurile pe termen scurt sensibile la politica BCE să se scufunde și mai mult, trimițând vineri ratele la cinci ani ale obligațiunilor germane, olandeze și elvețiene mult peste zero pentru prima dată în ultimii ani. În condițiile în care Europa reprezintă aproximativ jumătate din valoarea totală al titlurilor de valoare sub zero din lume, acesta este acum cel mai mic din 2019 și se pare că va continua să se micșoreze.

"Randamentele germane pe doi ani vor deveni în curând pozitive", a declarat Antoine Bouvet, strateg senior pentru rate la ING Groep NV. "Este un tren în fugă, cu următoarea oprire la 0%, și semnalează că era datoriilor cu randament negativ se apropie de finalul liniei."

Cea mai mare scădere înregistrată vreodată într-o singură zi

Mai multe randamente pozitive ar trebui să vină ca o ușurare pentru acei investitori forțați în ultimii ani să își asume riscuri tot mai mari în căutarea de randamente, de la piețele emergente până la datoriile de tip junk. Unii administratori de portofolii, inclusiv băncile centrale, pot cumpăra doar titluri cu randament pozitiv.

Valoarea datoriilor cu randament negativ a scăzut cu aproape o treime numai joi, în urma ședinței BCE, cea mai mare scădere înregistrată vreodată într-o singură zi. În prezent, este doar o fracțiune din vârful record de peste 8 trilioane de euro (9,5 trilioane de dolari) atins în timpul pandemiei.

În urma mișcărilor de pe piață de săptămâna trecută, randamentele la cinci ani în toate economiile majore din Europa au devenit pozitive. Urmează scadențele pe trei ani, doar cele din Germania, Franța și Olanda fiind încă negative.

Randamente

Randamentele negative dispar și mai repede în lumea datoriilor corporative. În indicele Bloomberg care urmărește obligațiunile euro cu grad de investiție, doar aproximativ 5% dintre acestea au acum un randament mai mic de zero, față de peste 50% în urmă cu doar șase luni.

Randamentul mediu al indicelui se îndreaptă spre 1% pentru prima dată de la jumătatea anului 2020. În timp ce aceste mișcări cântăresc puternic asupra randamentelor totale, care sunt negative în acest an, randamentele mai mari ar putea contribui la atragerea de noi cumpărători.

Citește și:

Indicele ROBOR la 3 luni a crescut din nou. Veste proastă pentru românii cu credite în lei

Mugur Isărescu, predicţii despre viitorul economic al României

Banca centrală a Indiei va lansa o monedă digitală

"La vârful datoriei cu randament negativ de anul trecut, unele sectoare IG erau neinvestibile, deoarece conțineau mult mai multe obligațiuni negative decât pozitive", au scris într-o notă strategii Bank of America Corp. conduși de Barnaby Martin, indicând retailul, tehnologia și automobilele, notează Bloomberg. "În consecință, cererea pentru aceste sectoare ar putea reveni pe măsură ce ratele negative dispar".

Ce urmează

Săptămâna viitoare există o listă mare de discursuri ale reprezentanților băncilor centrale la care investitorii vor apela pentru orientare, inclusiv apariții ale președintelui BCE, Christine Lagarde, plus Klaas Knot și Francois Villeroy. Comentariile guvernatorului BOE Andrew Bailey și ale economistului șef Huw Pill vor fi, de asemenea, în centrul atenției pentru orice indiciu privind ritmul de înăsprire a politicii.

Vânzările de obligațiuni din Germania, Italia și Portugalia sunt așteptate să totalizeze aproximativ 11 miliarde de euro, potrivit Commerzbank AG. UE este văzută săptămâna viitoare vânzând datorii prin intermediul băncilor, potrivit Danske Bank A/S, care anticipează că un termen mai mare de 25 de ani va strânge până la 8 miliarde de euro. Se așteaptă ca Marea Britanie să sindicalizeze o nouă ofertă pe 50 de ani.

Cifrele economice din zona euro și Germania sunt în mare parte de mâna a doua și retrospective, în timp ce Marea Britanie publică datele privind creșterea economică din trimestrul al patrulea.

Google News icon  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Articole Recomandate

Get it on App Store Get it on Google Play

Calculator schimb valutar

EUR
Azi 4.9429
Diferența 0.0006
Zi precendentă 4.9423
USD
Azi 4.6098
Diferența -0.0096
Zi precendentă 4.6194
Schimb
in
Curs valutar | Actualizat la 28-05-2022
EUR flag1 EUR = 4.9429 RON
USD flag1 USD = 4.6098 RON
GBP flag1 GBP = 5.8083 RON
CHF flag1 CHF = 4.8066 RON
AUD flag1 AUD = 3.2900 RON
DKK flag1 DKK = 0.6644 RON
CAD flag1 CAD = 3.6187 RON
HUF flag1 HUF = 0.0126 RON
JPY flag1 JPY = 0.0363 RON
NOK flag1 NOK = 0.4842 RON
SEK flag1 SEK = 0.4679 RON
XAU flag1 XAU = 275.5597 RON
Monede Crypto
1 BTC = 132452.32RON
1 ETH = 8030.23RON
1 LTC = 288.53RON
1 XRP = 1.78RON
Indicatori financiari
IRCC:
3 luni: 1.86% p.a.
ROBOR:
3 luni: 5.95%
6 luni: 6.11%
12 luni: 6.30%
EURIBOR:
3 luni: -0.4770 %
6 luni: -0.3880 %
12 luni: -0.1270 %
Indici bursieri | Sursa: BVB
Indice Ultima valoare Variatie
BET 12391.31 0.55%
BET-BK 2311.08 0.44%
BET-FI 49186.17 -0.20%
BET-NG 884.57 -0.04%
BET-TR 22852.68 0.56%
BET-TRN 22801.86 0.56%
BET-XT 1075.06 0.47%
BET-XT-TR 1980.79 0.49%
BET-XT-TRN 1976.48 0.49%
BETAeRO 966.42 0.80%
BETPlus 1851.78 0.55%
RTL 27215.64 0.51%

Opinii

Riscurile sunt mari în cazul în care rușii decid să închidă robinetul
Recoltele de grâu sunt în pericol

Cea mai mare recoltă de grâu din Europa, în pericol

Schimbările climatice se resimt deja iar prima...

Avocatul Adrian Cuculis
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles
Seychelles

Iti place noua modalitate de votare pe DCBusiness.ro?
POLITICA DE CONFIDENȚIALITATE | POLITICA COOKIES |

Copyright 2022 - Toate drepturile rezervate.
Informațiile BVB sunt destinate exclusiv pentru folosința individuală a utilizatorului final și nu pentru a fi redistribuite, revândute sau folosite în scop comercial.
cloudnxt2
YesMy