Cum se traduce comunicatul Sinteza S.A

Deși comunicatul companiei este bine formulat și împachetat într-un limbaj corporat diplomat, decizia Sinteza SA de a renunța la proiectul cu Lockheed Martin are substraturi mai adânci decât simpla „analiză de fezabilitate” invocată oficial. În actualul context politic și economic din România, decizia semnalează o lipsă de încredere în capacitatea statului român de a asigura un cadru predictibil, funcțional și stabil pentru proiecte strategice de anvergură — în special cele finanțate prin PNRR.

1. Contextul politic: instabilitate și alegeri în lanț

Suntem într-un an electoral complex, cu patru rânduri de alegeri. În astfel de ani, blocajele instituționale, întârzierile administrative și impredictibilitatea deciziilor guvernamentale sunt mai frecvente. Orice proiect care depinde de finanțare publică, reglementare de stat sau sprijin politic devine un pariu riscant, mai ales în sectoare strategice precum energia.

Declarațiile despre „lipsa condițiilor necesare pentru lansarea sustenabilă” și „neîntrunirea condițiilor de viabilitate economică” pot fi citite ca o formă elegantă de a spune că mediul politico-birocratic este perceput ca nesigur și instabil. Chiar dacă fondurile PNRR sunt teoretic garantate, implementarea presupune o colaborare eficientă cu autoritățile — ceea ce, în actualul climat, este greu de asumat.

2. Schimbările de strategie și demisia directorului general: un eșec mascat

Demisia lui Remus Cotuț exact în ziua în care se decide abandonarea proiectului este un semnal clar că decizia nu e una pur tehnico-economică. Într-un comunicat corporatist, astfel de coincidențe sunt rareori întâmplătoare. Cotuț a fost adus să livreze acest proiect. Renunțarea la el înseamnă, implicit, că obiectivul mandatului său a eșuat.

Înlocuirea sa cu un nou director, cu un mandat de trei ani, sugerează că Sinteza face un pivot strategic. Probabil către proiecte mai puțin dependente de stat sau de incertitudini externe.

3. Tehnologia Redox Flow – un paravan tehnologic pentru justificarea retragerii

În mod ironic, în alte contexte internaționale, tehnologia Redox Flow este considerată una dintre cele mai promițătoare pentru stocarea energiei la scară industrială. Prin urmare, faptul că Sinteza invocă „momentul neprielnic” este mai degrabă un indiciu că problemele sunt externe — nu legate de tehnologie, ci de piață, reglementare, finanțare și riscuri politice.

Altfel spus, compania pare să transmită: "Avem tehnologia, avem partenerul strategic, dar nu avem mediul potrivit în România pentru a porni o investiție de 50 de milioane de euro."

Citește și: Lockheed Martin va produce în România baterii de mare capacitate

4. Substratul economic: lipsă de cerere sau de încredere în mecanismele de stat

Sinteza menționează „caracteristicile actuale ale cererii” ca fiind un factor al deciziei. În realitate, cererea de soluții de stocare energetică este în creștere în toată Europa. Problema pare să fie lipsa unei piețe funcționale și predictibile în România, în care proiectul să poată fi monetizat.

Totodată, nu e exclus ca birocrația PNRR, procedurile greoaie și riscul ca proiectul să se blocheze sau să nu fie decontat integral (din cauza întârzierilor din partea Ministerului Energiei sau a Comisiei Europene) să fi descurajat partenerii privați.

5. O mișcare de retragere înainte de un posibil blocaj

În mod subtil, comunicatul lasă să se înțeleagă că, dacă Sinteza ar fi continuat cu proiectul, ar fi riscat o expunere financiară și de reputație prea mare. Este, deci, o mișcare de retragere preventivă — o decizie de tip „mai bine tăiem pierderile acum decât să ne afundăm într-un proiect care riscă să rămână blocat între ministere și audituri UE”.

O decizie defensivă, dictată de lipsa încrederii în România ca mediu pentru investiții strategice

Renunțarea Sinteza la acest proiect nu este despre baterii sau fezabilitate tehnică, ci despre România ca loc neprielnic pentru implementarea de proiecte complexe în actualul context.

Este un semnal de alarmă atât pentru investitori, cât și pentru autorități: dacă o companie românească, parteneră cu Lockheed Martin și beneficiară de finanțare PNRR, renunță la un proiect major, înseamnă că riscurile sunt percepute ca prea mari chiar și pentru actorii locali.

Radiografie economică a Sinteza SA: între ambiții strategice și realități financiare dure

Pe baza datelor extrase din raportul Termene.ro din 21 mai 2025, Sinteza SA se află într-un moment critic din punct de vedere economic, ceea ce explică decizia recentă de a renunța la proiectul strategic cu Lockheed Martin, finanțat din PNRR.

1. Situație financiară dezechilibrată

În 2023, compania a înregistrat o cifră de afaceri de 14,6 milioane lei, dar a raportat pierderi nete de peste 10,7 milioane lei. Aceste pierderi reprezintă aproape 75% din veniturile anuale, ceea ce indică fie o ineficiență operațională severă, fie o absorbție de costuri excepționale — cum ar fi investiții inițiale care nu s-au concretizat.

Numărul mediu de angajați a fost de 79, ceea ce sugerează o structură relativ modestă pentru un proiect industrial de anvergură.

2. Risc comercial și vulnerabilitate financiară

Compania este evaluată cu un risc comercial mediu (scor 5.7 din 10) și un rating Altman de risc foarte ridicat, ceea ce, în limbaj financiar, înseamnă că există un pericol real de dezechilibru financiar pe termen mediu. De asemenea, probabilitatea de insolvență este estimată la 2,86%, o valoare care nu este critică, dar nici de neglijat.

3. Lichiditate redusă

Capacitatea estimată de plată a companiei pe termen scurt (30 de zile) este de aproximativ 332.000 lei. Pentru o societate care se angajase într-un proiect de 50 milioane euro, aceasta este o valoare alarmant de mică. Sinteza pare să aibă dificultăți serioase în gestionarea fluxurilor de numerar, ceea ce o face extrem de expusă la riscuri în contextul derulării unor investiții mari.

4. Îndatorare ridicată și garanții multiple

Raportul indică numeroase avize active în Registrul Național de Publicitate Mobiliară, în special în favoarea Unicredit Bank și Administrației Finanțelor Publice Bihor. Acest lucru semnalează un grad mare de îndatorare și dependență de finanțare externă, prin credite garantate. În acest context, orice proiect care presupune capital suplimentar și risc de implementare devine dificil de susținut, mai ales fără un aport semnificativ de cash-flow pozitiv.

5. Diversificare excesivă

Sinteza are o listă lungă de coduri CAEN secundare, de la producție chimică și fabricarea de baterii, până la transporturi, energie electrică, reciclare, testare tehnică, închiriere de bunuri sau chiar învățământ. Această diversificare poate părea strategică, dar într-un context de instabilitate financiară poate trăda o lipsă de direcție clară și o dispersare a resurselor în activități neprofitabile sau ineficiente.

6. Structură acționarială cu presiune pe performanță

Acționarii majoritari sunt Fondul Închis de Investiții BT Invest 1 (33,88%), ROCA Investments (18%) și Radu Pascu (aproximativ 31%), care este și administrator. Implicarea fondurilor de investiții este un indiciu că există presiuni reale pentru eficiență, randament și reducerea expunerii la risc. În acest context, este foarte probabil ca retragerea din parteneriatul cu Lockheed Martin să fi fost decisă și pe fondul evaluărilor stricte făcute de acești investitori instituționali.

Așadar, decizia Sinteza SA de a se retrage din proiectul de baterii nu este doar o ajustare strategică, ci mai ales un semnal clar al limitărilor financiare cu care se confruntă compania. Pierderile mari, lichiditatea scăzută, gradul ridicat de îndatorare și presiunea din partea acționarilor explică perfect de ce o investiție promițătoare nu mai poate fi susținută în actualul context.

Reacția Ministerului Energiei

Ministerul Energiei a luat act de decizia companiei Sinteza SA de a renunța la implementarea proiectului de creare a unei capacități de producție de baterii, parte a Planului Național de Redresare și Reziliență (PNRR), notificare primită oficial în data de 20 mai 2025.

În acest context, Ministerul Energiei a inițiat imediat un dialog cu beneficiarul finanțării, în vederea identificării celor mai potriviți pași de urmat pentru a asigura continuitatea obiectivelor asumate la nivel național în cadrul PNRR, măsura I4.1 – Sprijinirea investițiilor în întregul lanț valoric al bateriilor (producție și/sau asamblare și reciclare)

Deși compania Sinteza SA a decis oprirea proiectului, Ministerul rămâne angajat în promovarea și susținerea apelului dedicat producției de baterii în România.

Menționăm că, până la acest moment, Ministerul Energiei nu a efectuat plăți către Sinteza SA, astfel că nu se înregistrează un impact financiar negativ asupra fondurilor gestionate prin PNRR.

Ministerul Energiei își reafirmă angajamentul de a sprijini dezvoltarea unei capacități industriale naționale competitive în domeniul bateriilor, un sector strategic pentru viitorul energetic al României și pentru atingerea țintelor de decarbonizare.

Vom continua eforturile de identificare și susținere a proiectelor viabile, astfel încât România să își reducă dependența de importuri și să contribuie activ la autonomia energetică a Uniunii Europene. 

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.