Aurul atrage tot mai mulți investitori pe fondul slăbirii dolarului și al inflației

Aurul, din nou vedetă în portofoliile investitorilor

Cererea globală de aur a crescut puternic în trimestrul al treilea din 2025, susținută de slăbiciunea dolarului american, așteptările privind scăderea dobânzilor și temerile legate de o posibilă stagflație (inflație ridicată combinată cu creștere economică lentă), arată cel mai recent raport al World Gold Council (WGC).

„Perspectivele pentru aur rămân optimiste, deoarece un dolar mai slab, dobânzile mai mici și riscul de stagnare economică pot continua să stimuleze cererea de investiții”, spun analiștii piață la WGC.

Investițiile în aur cresc, bijuteriile scad

Conform datelor WGC, cererea de lingouri și monede de aur a crescut cu 17% în trimestrul al treilea, fiind impulsionată în special de India și China, cele mai mari piețe de consum din lume.

În același timp, fondurile de investiții care dețin aur fizic (ETF-uri) au înregistrat o creștere spectaculoasă a intrărilor – plus 134% față de trimestrul precedent, semn că tot mai mulți investitori aleg aurul ca instrument de protecție într-un context economic incert.

Aceste creșteri au compensat scăderea abruptă a cererii de bijuterii din aur, care s-a diminuat cu 23%, până la 419,2 tone, din cauza prețurilor ridicate care au descurajat cumpărătorii din întreaga lume.

Băncile centrale continuă să cumpere masiv

Un alt pilon al cererii globale îl reprezintă achizițiile băncilor centrale, care au crescut cu 10%, ajungând la 219,9 tone în trimestrul al treilea.

În perioada ianuarie – septembrie 2025, băncile centrale au cumpărat 634 de tone de aur, o cantitate mai mică decât vârfurile istorice din ultimii trei ani, dar mult peste nivelurile de dinainte de 2022.

WGC estimează că o parte dintre achiziții nu sunt raportate oficial, ceea ce ar putea însemna că stocurile reale de aur ale statelor sunt chiar mai mari.

Oferta de aur, la un nivel record

Pe partea de ofertă, producția minieră a crescut cu 2%, iar retragerea aurului de pe piața secundară (recycling) a avansat cu 6%, ceea ce a dus aprovizionarea totală de aur la un nivel record.

Chiar și așa, creșterea cererii de investiții a menținut prețul aurului aproape de maximele istorice, în jurul pragului de 2.400 de dolari pe uncie, în ultimele săptămâni.

Piețele se pregătesc pentru un nou ciclu de apreciere

Analiștii consideră că, dacă Rezerva Federală a SUA va începe reducerea dobânzilor în 2026, aurul ar putea intra într-o nouă fază de creștere, având în vedere apetitul crescut pentru active sigure și interesul băncilor centrale de a-și diversifica rezervele. „Piața aurului este departe de a fi saturată, iar trendul rămâne pozitiv”, subliniază World Gold Council.