Numirea lui Friedrich Mierz în funcția de cancelar stârnește atât speranțe, cât și semne de întrebare. Planul său de relansare, axat pe modernizarea transporturilor și tranziția energetică, ar putea revigora sectoare-cheie precum cel auto, industria grea și energiile regenerabile.

În acest peisaj aflat în transformare, investitorii caută să identifice valorile care oferă cel mai bun compromis între reziliență și creștere. Companii precum Siemens, BASF sau Rheinmetall atrag atenția, însă riscurile geopolitice și tarifele vamale amenință să slăbească aceste perspective. Între oportunități și incertitudini, piața acțiunilor germane necesită o analiză nuanțată.

Context politic: efectul Mierz și planul de infrastructură

Sosirea iminentă a lui Friedrich Mierz la conducerea cancelariei marchează un moment de cotitură pentru Germania. Cunoscut pentru pozițiile sale pragmatice, el a promis un amplu plan de investiții în infrastructură, estimat la peste 450 de miliarde de euro pe o perioadă de zece ani. Programul vizează în special modernizarea rețelelor feroviare, extinderea capacităților portuare și accelerarea implementării energiilor verzi. Pentru investitori, acest lucru deschide perspective interesante pentru grupuri precum Deutsche Bahn (inclusiv subcontractanții), Vestas (energie eoliană) sau Heidelberg Materials (construcții).

Totuși, modul de finanțare al acestui plan rămâne neclar. O posibilă creștere a fiscalității pentru companii sau o îndatorare suplimentară ar putea afecta rentabilitatea societăților listate. În plus, coaliția aflată la guvernare, fragilă, va trebui să negocieze cu parteneri reticenți față de unele reforme. Prin urmare, incertitudinile politice ar putea întârzia punerea în aplicare a proiectelor și, implicit, beneficiile așteptate pentru acționari.

Sectoarele și companiile de urmărit

Industria germană, deși afectată de criza energetică, păstrează atuuri importante. Siemens, lider în echipamente industriale, ar putea beneficia de comenzile publice legate de infrastructură. La rândul său, BASF, în ciuda dificultăților din China, rămâne un actor-cheie în chimia verde, un sector susținut de subvențiile europene. În domeniul tehnologic, SAP demonstrează o reziliență remarcabilă grație soluțiilor sale cloud, iar Infineon profită de cererea în creștere pentru semiconductori destinați industriei auto și Internetului Lucrurilor (IoT).

Energiea regenerabilă reprezintă un alt vector de creștere. Companii precum RWE sau E.ON sunt bine poziționate în domeniul eolian și solar, deși evaluarea lor bursieră este deja ridicată. În paralel, Rheinmetall, specializată în apărare, își vede carnetul de comenzi crescând odată cu amplificarea tensiunilor geopolitice. O alegere strategică, dar supusă unei volatilități accentuate.

Mai mulți campioni industriali și energetici sunt bine plasați pentru a beneficia de planul de infrastructură. Siemens, prin diviziile sale feroviare și energetice, ar trebui să profite de investițiile publice, la fel ca subcontractanții Deutsche Bahn, precum Knorr-Bremse și Vossloh. Furnizorii de energie RWE și E.ON ar putea avea activitatea impulsionată de tranziția verde, în timp ce Heidelberg Materials va furniza materialele de construcție necesare. În final, grupurile de inginerie Bilfinger și Hochtief vor juca un rol-cheie în lucrările rutiere și portuare.

Riscuri geopolitice și comerciale

Germania, ca economie bazată pe exporturi, rămâne vulnerabilă în fața tensiunilor internaționale. Taxele vamale impuse de Statele Unite asupra vehiculelor electrice europene ar putea afecta BMW și Volkswagen, deja angrenate într-o concurență acerbă cu Tesla și producătorii chinezi. De asemenea, o escaladare a conflictelor din Ucraina sau Orientul Mijlociu ar duce la creșterea costurilor logistice și energetice, impactând direct marjele industriilor.

În plus, relațiile cu China, principalul partener comercial, se deteriorează. Beijingul limitează accesul la anumite piețe și acordă subvenții masive campionilor săi naționali, creând o concurență neloială pentru grupurile germane. O eventuală relocalizare a producției din Asia în Europa ar putea atenua șocul, dar ar necesita investiții semnificative.

Concluzie

Piața acțiunilor germane oferă oportunități reale, dar cere o abordare selectivă. Valorile ciclice, precum constructorii auto, sunt sensibile la schimbările economice, în timp ce sectoarele infrastructurii și apărării beneficiază de un sprijin politic solid. Investitorii vor trebui să gestioneze, de asemenea, o volatilitate crescută, alimentată de incertitudinile geopolitice și ajustările tarifare.

Pe termen lung, Germania păstrează atuuri industriale și tehnologice solide. Totuși, prudența este esențială: promisiunile lui Mierz trebuie să se concretizeze, iar companiile trebuie să se adapteze unui mediu comercial mai conflictual. Pentru cei dispuși să accepte riscul, indicele DAX ar putea aduce surprize plăcute — dar va fi nevoie de răbdare.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.