Prețul Heliului a explodat din cauza războiului din Iran
02 Aprilie 2026
Piața globală a cuprului intră în 2026 într-o stare de tensiune fragilă, după un an 2025 marcat de prețuri istorice, distorsiuni comerciale și temeri legate de tarife. Cotațiile au crescut cu aproape 40% pe parcursul anului, cel mai mare avans anual din 2009 încoace, impulsionate nu doar de fundamentele pieței, ci și de anticiparea unor politici comerciale mai dure în Statele Unite.
Pe fondul temerilor privind introducerea unor tarife de până la 15%, sute de mii de tone de cupru au fost redirecționate către depozite din SUA, în special cele eligibile pentru livrare pe Chicago Mercantile Exchange. Această mișcare a creat un dezechilibru artificial: stocuri umflate pe piața americană și o disponibilitate mai redusă în restul lumii, ceea ce a împins primele de preț la niveluri ridicate.
Analiștii vorbesc despre un volum semnificativ de metal „blocat economic” în SUA, adică stocuri care, în condițiile actuale de preț și prime, nu mai au stimulentul să fie reexportate. În același timp, raliul puternic al cuprului pare să fi fost alimentat și de o narațiune investițională puternică – tranziția energetică, vehiculele electrice, inteligența artificială și extinderea rețelelor – care a dus la anticiparea unor deficite viitoare înainte ca acestea să se manifeste pe deplin în consumul real.
Citește și: Bloomberg: Cuprul intră într-un deficit structural din 2026
Probleme de ofertă care persistă
Presiunea pe ofertă rămâne un element central al poveștii. Mai multe exploatări majore au fost afectate de întreruperi sau performanțe sub așteptări, inclusiv în Chile, Indonezia și Republica Democrată Congo. Unele dintre aceste mine nu sunt așteptate să revină la nivelurile normale de producție înainte de 2027. Chiar și acolo unde nu au existat opriri oficiale, scăderea calității minereului, geologia complicată și întârzierile în creșterea producției au limitat disponibilitatea concentratelor, punând presiune pe topitorii.
Pe partea de cerere, perspectivele rămân solide pe termen lung, susținute de electrificare, infrastructură energetică și centre de date. Totuși, consumul pe termen scurt nu a ținut pasul cu aceste așteptări, mai ales în China, unde sectorul construcțiilor și anumite ramuri industriale au rămas sub presiune. Prețurile ridicate au determinat unii cumpărători să caute alternative mai ieftine, inclusiv substituirea cu aluminiu în anumite aplicații și o utilizare mai intensă a metalului reciclat.
Cuprul continuă să fie un barometru macroeconomic, reacționând rapid la semnalele legate de comerț, stimulente economice și relațiile dintre marile puteri. Orice nouă rundă de tarife în timpul administrației Donald Trump ar putea provoca mișcări bruște între piețele din SUA și cele internaționale, amplificând volatilitatea dintre London Metal Exchange și CME.
Deficitul structural, tot mai aproape
Pe termen lung, avertismentele devin mai clare. Analizele BloombergNEF indică faptul că cererea de cupru asociată tranziției energetice ar putea să se tripleze până în 2045, iar un deficit structural ar putea apărea chiar din 2026, dacă investițiile în noi mine și în reciclare nu accelerează semnificativ. Până la jumătatea secolului, decalajul dintre cerere și ofertă ar putea ajunge la zeci de milioane de tone.
Pentru 2026, piața pare prinsă între două realități: o poveste de creștere pe termen lung, solidă și convingătoare, și un prezent dominat de stocuri redistribuite, consum inegal și riscuri politice. Prețurile ridicate ar putea persista, însă corecțiile abrupte nu sunt excluse, mai ales dacă substituția și reciclarea se intensifică sau dacă economia globală încetinește.