Zi crucială pentru românii cu rate în euro. BCE poate scumpi din nou creditele

Banca Centrală Europeană decide joi, 10 septembrie, dacă majorează din nou dobânzile, într-un moment în care petrolul a depășit pragul de 100 de dolari pe baril, iar inflația din zona euro a urcat la 3,3%.

Economiștii și piețele financiare anticipează o creștere de 0,25 puncte procentuale, care ar duce dobânda facilității de depozit de la 2,25% la 2,50%. Ar fi a doua majorare operată de BCE în acest an.

Decizia urmează să fie anunțată în jurul orei 15:15, ora României. Conferința de presă susținută de președinta BCE, Christine Lagarde, este programată aproximativ 30 de minute mai târziu.

Reuniunea Consiliului guvernatorilor este găzduită de Bundesbank, la Berlin, potrivit calendarului oficial al BCE.

Dobânda BCE nu intră direct în rata creditului

O majorare a dobânzii BCE nu înseamnă automat că ratele tuturor creditelor în euro cresc imediat cu 0,25 puncte procentuale.

În cazul majorității împrumuturilor cu dobândă variabilă, costul suportat de client este format din:

EURIBOR + marja fixă a băncii

Marja este stabilită prin contract și, în mod normal, nu se modifică pe durata creditului. Componenta variabilă este EURIBOR, indice calculat pentru diferite scadențe – o lună, trei luni, șase luni sau 12 luni.

Dobânzile BCE influențează costul banilor pe piața interbancară și, implicit, EURIBOR, dar legătura nu este una mecanică. EURIBOR reflectă și așteptările băncilor privind viitoarele decizii ale BCE. Din acest motiv, o majorare anticipată de piețe poate fi deja inclusă, cel puțin parțial, în cotațiile indicelui înainte ca decizia oficială să fie anunțată.

Unde se află acum EURIBOR

La 8 septembrie, cele mai utilizate cotații se situau la:

• EURIBOR la trei luni: 2,635%;
• EURIBOR la șase luni: 2,796%;
• EURIBOR la 12 luni: 3,117%.

Cotațiile publice sunt afișate cu o întârziere de 24 de ore, conform regulilor administratorului indicelui. Evoluția lor poate fi consultată pe platforma Euribor Rates.

Nivelul mai ridicat al EURIBOR la 12 luni arată că piața a inclus deja în preț perspectiva unor dobânzi mai mari în perioada următoare.

Prin urmare, chiar dacă BCE majorează astăzi dobânda de depozit la 2,50%, EURIBOR nu este obligat să urce exact cu 0,25 puncte procentuale în aceeași zi. Indicele poate crește mai puțin, poate rămâne temporar stabil sau chiar poate scădea dacă mesajul Christinei Lagarde este mai prudent decât se așteaptă investitorii.

Cu cât ar putea crește rata unui credit

Pentru a vedea ordinul de mărime, poate fi luat exemplul unui credit cu:

• sold rămas de 50.000 de euro;
• perioadă rămasă de rambursare de 20 de ani;
• dobândă formată din EURIBOR la șase luni plus o marjă fixă de 3%.

La un EURIBOR de 2,796%, dobânda totală ar fi de aproximativ 5,796%, iar rata lunară s-ar situa în jurul valorii de 352 de euro.

Dacă EURIBOR ar urca integral cu 0,25 puncte procentuale, dobânda totală ar ajunge la aproximativ 6,046%, iar rata ar crește la aproape 360 de euro. Diferența ar fi de aproximativ 7–8 euro pe lună, adică aproape 90 de euro într-un an.

Pentru un sold de 100.000 de euro și aceeași perioadă, majorarea ar fi de aproximativ 14–15 euro pe lună.

Calculul este orientativ. Rata exactă depinde de sold, perioada rămasă, sistemul de rambursare, marja băncii, indicele prevăzut în contract și data la care acesta este actualizat.

Când se vede scumpirea în contract

Efectul nu apare în aceeași zi pentru toți debitorii.

Dacă împrumutul folosește EURIBOR la trei luni, dobânda este recalculată, de regulă, o dată la trei luni. Pentru EURIBOR la șase luni, actualizarea are loc la șase luni, iar pentru EURIBOR la 12 luni – o dată pe an.

Un client căruia banca tocmai i-a actualizat dobânda poate să nu vadă o nouă modificare timp de câteva luni. În schimb, un debitor aflat aproape de data revizuirii poate resimți mai repede schimbarea indicelui.

Creditele cu dobândă fixă nu sunt afectate pe perioada în care dobânda rămâne fixă. Eventuala scumpire apare după trecerea la dobândă variabilă, dacă aceasta este prevăzută în contract.

Pentru românii care au venituri în lei și credit în euro există și riscul valutar. Chiar dacă dobânda nu se modifică, rata exprimată în lei poate crește atunci când euro se apreciază față de moneda națională.

Petrolul de peste 100 de dolari schimbă calculele BCE

Presiunea asupra BCE vine în principal din energie. Petrolul Brent a depășit miercuri pragul de 100 de dolari pe baril, pe fondul intensificării conflictului cu Iranul și al atacurilor asupra unor obiective militare, energetice și de transport.

Inflația anuală din zona euro a urcat la 3,3% în august, depășind ținta de 2% a BCE. Inflația de bază, din care sunt eliminate energia și alimentele, s-a temperat însă la 2,4%, iar creșterile salariale au încetinit.

Această combinație complică decizia: BCE încearcă să împiedice propagarea scumpirii energiei în prețurile bunurilor și serviciilor, fără să frâneze excesiv economia.

Economia zonei euro a rezistat peste așteptări, iar creditarea bancară a accelerat în iulie, ceea ce le oferă oficialilor un anumit spațiu pentru majorarea dobânzilor, potrivit analizei Reuters.

Miza reală: ce spune Lagarde despre următoarele majorări

Majorarea de astăzi este considerată aproape certă de majoritatea analiștilor. Surpriza ar putea veni însă din noile prognoze economice și din mesajul transmis de Christine Lagarde.

BCE ar putea revizui în creștere estimările privind inflația și ar putea amâna momentul în care aceasta este așteptată să revină la ținta de 2%. În același timp, banca centrală ar urma să îmbunătățească unele prognoze de creștere economică.

Piețele anticipează deja noi majorări în lunile următoare. Deutsche Bank estimează că dobânda facilității de depozit ar putea ajunge la 2,75% în decembrie, dacă presiunile generate de energie persistă.

Pentru debitorii cu credite în euro, nu doar decizia de astăzi contează, ci și semnalul privind traseul dobânzilor. Dacă BCE lasă deschisă ușa unor noi majorări, EURIBOR ar putea rămâne ridicat sau ar putea continua să crească înaintea următoarelor reuniuni.