ROBOR coboară cu un pas mic. Randamentele datoriei statului cresc

Indicele ROBOR la trei luni a scăzut miercuri, 7 octombrie 2026, la 6,10% pe an, de la 6,11% în ședința precedentă, potrivit datelor publicate de Banca Națională a României. Mișcarea este redusă, iar indicii la șase și la 12 luni au rămas neschimbați. În paralel, cele mai recente cotații pentru titlurile de stat arată o creștere a randamentelor de referință, relevantă pentru condițiile în care se finanțează România.

Datele descriu evoluții diferite pe cele două piețe: o scădere marginală a dobânzii interbancare la trei luni și randamente mai mari pentru obligațiunile statului. Aceste mișcări nu înseamnă însă că ratele debitorilor se modifică imediat sau că toate împrumuturile noi ale statului sunt contractate la nivelurile indicate de cotațiile zilnice.

ROBOR la trei luni coboară cu 0,01 puncte procentuale

ROBOR la trei luni, reper utilizat în calculul dobânzii pentru unele credite în lei cu dobândă variabilă, a ajuns la 6,10%, în scădere cu 0,01 puncte procentuale față de marți.

ROBOR la șase luni s-a menținut la 6,16%, iar cel la 12 luni a rămas la 6,21%.

Indice                 7 octombrie 2026    6 octombrie 2026
ROBOR 3 luni                6,10%                     6,11%
ROBOR 6 luni                6,16%                     6,16%              
ROBOR 12 luni               6,21%                     6,21%

La scadențele foarte scurte, ROBOR overnight și tomorrow-next au coborât la 6,02%, de la 6,04%. Indicele la o săptămână a scăzut de la 6,04% la 6,03%.

În schimb, ROBOR la o lună a urcat ușor, de la 6,06% la 6,07%. Prin urmare, evoluția de miercuri nu reprezintă o scădere generalizată a tuturor dobânzilor interbancare.

Pentru persoanele care au credite legate de ROBOR, efectul asupra ratei depinde de indicele prevăzut în contract și de momentul actualizării dobânzii. O variație zilnică de 0,01 puncte procentuale este prea mică pentru a produce, singură, o reducere semnificativă a costului creditului.

IRCC este de 5,57%

În aceeași raportare, BNR indică un IRCC de 5,57% pe an, aferent trimestrului al doilea din 2026.

IRCC și ROBOR sunt repere distincte, cu metode diferite de calcul. Valoarea trimestrială a IRCC nu se modifică în funcție de fiecare fluctuație zilnică a ROBOR.

Pentru un debitor, dobânda contractuală depinde de indicele aplicabil creditului și de marja fixă a băncii. Astfel, un ROBOR de 6,10% sau un IRCC de 5,57% nu reprezintă, în sine, dobânda totală plătită pentru împrumut.

Randamentele titlurilor de stat au crescut
Pe piața titlurilor de stat, cele mai recente rate de referință din raportarea BNR sunt cele din 6 octombrie, comparate cu nivelurile din 5 octombrie.

Randamentele au crescut pentru toate scadențele prezentate, atât pe partea BID, cât și pe partea ASK.

Scadență    BID, 6 octombrie    BID, 5 octombrie    ASK, 6 octombrie    ASK, 5 octombrie
6 luni                       6,81%                    6,76%                       6,54%                       6,49%
12 luni                      6,88%                   6,85%                       6,60%                       6,55%            
3 ani                         7,22%                    7,19%                        7,03%                       6,97%
5 ani                         7,27%                    7,20%                       7,07%                        7,00%           
10 ani                       7,30%                    7,24%                       7,11%                         7,03%

La scadența de zece ani, randamentul de referință BID a urcat la 7,30%, de la 7,24%, iar cel ASK a crescut la 7,11%, de la 7,03%.

Creșterea randamentelor de pe piață indică condiții mai costisitoare de finanțare, dacă aceste niveluri se transmit și în licitațiile pentru noile împrumuturi. Totuși, cotațiile de referință nu trebuie confundate cu randamentul efectiv obținut de Ministerul Finanțelor la o anumită emisiune.

O operațiune de 537 de milioane de lei, la un randament de 6,98%

În tabelul operațiunilor pe piața primară, BNR raportează, la data de 7 octombrie, o valoare totală adjudecată de 537 de milioane de lei pentru obligațiuni cu scadența la 26 iulie 2028.

Suma cuprinde 532 de milioane de lei în licitația de referință și alte 5 milioane de lei în sesiunea necompetitivă. Randamentul mediu de adjudecare a fost de 6,98% pe an, iar rata cuponului este de 6,40%.

Cuponul și randamentul sunt indicatori diferiți. Cuponul stabilește dobânda plătită potrivit condițiilor emisiunii, în timp ce randamentul ține cont și de prețul la care obligațiunea este cumpărată. În această operațiune, prețul mediu de adjudecare a fost de 99,0154% din valoarea nominală.

Pentru licitația din 5 octombrie, aferentă obligațiunilor cu scadența la 27 iulie 2031, valoarea adjudecată a fost zero. Datele prezentate nu precizează motivul pentru care nu a fost atrasă finanțare.

Tranzacțiile valutare au crescut în septembrie

Raportarea BNR arată și o creștere a activității pe piața valutară interbancară în septembrie.

Volumul mediu zilnic total a ajuns la echivalentul a 2,695 miliarde de euro, față de 2,1963 miliarde de euro în august, ceea ce înseamnă o creștere de aproximativ 22,7%.

Vânzările de valută către clienți au urcat de la 2,0304 miliarde de euro la 2,1948 miliarde de euro pe zi, în timp ce cumpărările de la clienți au scăzut de la 1,9942 miliarde de euro la 1,9234 miliarde de euro.

Operațiunile interbancare au crescut de la 143 de milioane de euro la 495,4 milioane de euro, ca medie zilnică. Aceste volume arată intensificarea tranzacțiilor, dar nu explică singure evoluția cursului de schimb.

Dobânda de politică monetară este de 6,50%

Potrivit situației furnizate de BNR, dobânda de politică monetară este de 6,50% pe an, dobânda facilității de creditare este de 7,50%, iar cea a facilității de depozit este de 5,50%.

Aceste niveluri sunt indicate ca fiind valabile din 8 august 2024, iar ultima ședință a Consiliului de administrație pe probleme de politică monetară menționată în raportare este cea din 10 august 2026.