BNR dă alerta: urmează un nou val de scumpiri în România
09 Aprilie 2026
Uniunea Europeană a decis să mențină permanent nivelurile reduse de lichiditate aplicate anumitor tranzacții financiare pe termen scurt (SFT) în calculul indicatorului NSFR, o măsură menită să protejeze competitivitatea băncilor europene și să evite tensionarea piețelor financiare, în special înainte de termenul-limită din 28 iunie 2025.
Decizia vizează menținerea competitivității băncilor europene în fața rivalilor internaționali
Consiliul Uniunii Europene a aprobat joi, 13 iunie, modificări țintite la regulile privind lichiditatea bancară din cadrul Regulamentului privind cerințele de capital (CRR), prin care face permanente nivelurile de tranziție mai reduse aplicate până acum unor tranzacții financiare pe termen scurt (SFT – securities financing transactions). Decizia are ca scop stimularea lichidității pe piețele financiare din UE și evitarea dezavantajării băncilor europene în raport cu instituțiile din alte jurisdicții.
NSFR: un indicator crucial pentru stabilitatea sistemului bancar
Modificările vizează menținerea unor factori mai mici de finanțare stabilă (RSF) pentru SFT-uri în calculul Net Stable Funding Ratio (NSFR) – un indicator esențial de lichiditate ce reflectă capacitatea unei bănci de a-și susține activitățile cu finanțare stabilă timp de cel puțin un an.
Inițial, acești factori reduși fuseseră aplicați doar ca măsură tranzitorie până la 28 iunie 2025, dar decizia Consiliului îi transformă acum într-o regulă permanentă, valabilă începând cu 29 iunie 2025.
Fără intervenție, aceste niveluri ar fi crescut automat, în conformitate cu standardele Basel III, punând presiune pe lichiditatea piețelor, mai ales în ceea ce privește obligațiunile guvernamentale și piețele repo.
O măsură pentru evitarea dezechilibrelor competitive
În multe alte jurisdicții majore din afara UE, inclusiv SUA și Regatul Unit, astfel de SFT-uri beneficiază deja de un regim permanent mai favorabil decât cel prevăzut de standardele Basel. Dacă UE ar fi renunțat la nivelurile reduse, băncile europene ar fi fost dezavantajate competitiv, în special în operațiunile pe piețele internaționale de capital.
Prin păstrarea acestor condiții relaxate, se facilitează accesul băncilor la finanțare pe termen scurt, fără a compromite cerințele generale de prudențialitate sau stabilitatea sistemului financiar.
Pas final în procesul legislativ. Intrare în vigoare de la 29 iunie
Adoptarea modificărilor de către Consiliu reprezintă ultimul pas procedural, urmând ca textul să fie publicat în Jurnalul Oficial al UE și să intre în vigoare din 29 iunie 2025.
Conform noii legislații, Autoritatea Bancară Europeană (EBA) va avea obligația de a monitoriza și raporta la fiecare 5 ani efectele acestor modificări asupra stabilității sistemului financiar și asupra funcționării pieței.
Context: reguli post-criză și ajustări pentru realitățile pieței
Modificările NSFR fac parte din implementarea în legislația UE a standardelor Basel III, elaborate după criza financiară din 2007-2008 pentru consolidarea reglementării și supravegherii bancare. Tranzacțiile SFT pe termen scurt, precum cele de tip repo, sunt esențiale pentru furnizarea de lichiditate în sistem, în special în operațiunile cu titluri de stat.