Investitorii chinezi, în goană după fonduri mutuale din Hong Kong: Record de subscripții în 24 de ore

Investitorii din China au început să achiziționeze masiv produse mutuale din Hong Kong care investesc pe piețele internaționale, în special în obligațiuni, după ce autoritățile au extins luna aceasta un canal de tranzacționare transfrontalier, oferindu-le o oportunitate de a obține randamente mai atractive.

Mai multe fonduri mutuale, înregistrate în Hong Kong și autorizate să fie comercializate către investitorii din China continentală, au fost epuizate în mai puțin de 24 de ore de la redeschiderea subscripțiilor, potrivit declarațiilor oficiale ale fondurilor.

Această cerere explozivă vine după ce China a relaxat limitele pentru fondurile din Hong Kong aprobate în cadrul schemei Mutual Recognition of Funds (MRF). De la 1 ianuarie, plafonul vânzărilor pentru aceste fonduri a crescut la 80% din activele totale ale fondului, față de limita precedentă de 50%.

Cerere uriașă pentru investiții externe

Investitorii chinezi caută alternative la randamentele scăzute de pe piața internă, unde obligațiunile guvernamentale pe 10 ani oferă randamente sub 1,6%, cel mai mic nivel din ultimele două decenii. În același timp, yuanul se află la minimul ultimelor 16 luni, iar piața de acțiuni întâmpină dificultăți.

„Am observat o cerere robustă pentru alocările în fonduri externe, având în vedere performanța superioară a piețelor internaționale în ultimii doi ani,” a declarat Niki Wu, analist senior la Morningstar, Shenzhen.

Fondurile care investesc în obligațiuni, inclusiv cele americane, sunt cele mai populare. Două fonduri gestionate de JPMorgan – JPMorgan Global Bond Fund și JPMorgan Asian Total Return Bond Fund – au fost nevoite să oprească subscripțiile din partea investitorilor chinezi după ce au atins limitele stabilite.

MRF, o schemă cu potențial crescut

Lansată în 2015, schema MRF a fost, până acum, relativ puțin utilizată, din cauza restricțiilor de finanțare. Însă noile limite ridicate și cererea crescândă pentru investiții externe îi oferă un nou impuls.

La sfârșitul lunii noiembrie 2024, un total de 41 de fonduri din Hong Kong participau la această schemă, cu vânzări cumulate de 41,5 miliarde de yuani (5,66 miliarde de dolari), o creștere de 138% față de 2023.

Ivan Shi, director de cercetare la Z-Ben Advisors, a descris MRF ca pe o „supapă de siguranță”, având în vedere lipsa cotelor disponibile în cadrul programului QDII (Qualified Domestic Institutional Investor), principala cale de investiții externe a Chinei.

Cu o cotă totală de vânzări de 300 de miliarde de yuani disponibilă pentru investitorii chinezi, schema MRF atrage tot mai mult interes din partea fondurilor globale.

„Unele companii internaționale, care până acum nu erau interesate de această schemă, au început să lucreze intens la implementarea ei,” a declarat Wong, un expert în domeniu.