Dobânzile interbancare și randamentele la titlurile de stat, în creștere: 

Datele publicate luni, 25 august 2025, arată că ratele dobânzilor interbancare ROBID/ROBOR au crescut ușor față de nivelurile de vineri, în timp ce randamentele la obligațiunile de stat adjudecate la licitațiile din aceeași zi au urcat spre pragul de 7,5% pe termen lung.

ROBOR și ROBID: avans pe scadențele scurte

Potrivit datelor BNR, dobânda ROBOR la o zi (O/N) a urcat la 5,88%, față de 5,74% pe 22 august, iar ROBID la aceeași scadență a ajuns la 5,58%. Pe termen de trei luni, ROBOR s-a menținut la 6,60%, în timp ce ROBID a rămas la 6,30%. Pe scadențele mai lungi, până la 12 luni, ROBOR s-a stabilizat la 6,90%, respectiv ROBID la 6,55%.

Această evoluție confirmă menținerea presiunilor de lichiditate pe piața interbancară, în pofida faptului că rata-cheie a BNR este neschimbată din august 2024, la 6,50%, cu o facilitate de creditare de 7,50% și una de depozit de 5,50%.

IRCC rămâne sub ROBOR

Indicele de referință pentru creditele consumatorilor (IRCC) aferent trimestrului I 2025 este 5,55%, semnificativ mai mic decât nivelurile ROBOR actuale. Diferența arată că pentru populație, costul creditelor raportate la IRCC rămâne mai avantajos decât cel al împrumuturilor noi indexate la ROBOR, însă decalajul s-ar putea reduce în următoarele trimestre dacă presiunile din piața monetară se mențin.

Citește și: BNR: evoluția ROBOR, IRCC și titlurilor de stat în august 2025

Lichiditatea interbancară, în scădere

Statisticile BNR arată că volumul mediu zilnic al depozitelor pe piața monetară interbancară s-a redus în august la 3,35 miliarde lei, de la peste 4 miliarde lei în iulie, în timp ce rata medie a dobânzii pentru aceste plasamente a coborât la 5,88%. Tranzacțiile zilnice s-au diminuat și ele, la 1,53 miliarde lei, cu o dobândă de 5,62%, semnal al unei lichidități mai strânse.

Licitațiile BNR și operațiunile valutare

Ultimele licitații repo organizate de banca centrală (23 și 30 iunie) au fost adjudecate la dobânda de politică monetară de 6,50%, cu volume de 7,5 miliarde lei, respectiv 1,5 miliarde lei. În paralel, piața valutară interbancară a consemnat în iulie un volum total de 2,77 miliarde euro (echivalent mediu zilnic), în creștere de la 2,24 miliarde euro în iunie, semn că firmele și băncile au intensificat operațiunile de acoperire a riscului valutar.

Titluri de stat: randamentele trec de 7,4%

La licitațiile din 25 august 2025, Ministerul Finanțelor a vândut obligațiuni de stat în valoare totală de 1,15 miliarde lei. Pentru scadența aprilie 2028, randamentul mediu de adjudecare a fost de 7,39%, iar pentru scadența iulie 2033 a urcat la 7,45%.

Totodată, la operațiunile de preschimbare (22 august), statul a plasat obligațiuni pe termen lung (aprilie 2035) la un randament de 7,31%, în timp ce pe termen scurt (iunie și noiembrie 2025) au fost schimbate titluri cu cupoane de 3,25% și 3,50%.

Piața secundară și ratele de referință

Pe piața secundară, în 19 august, s-au realizat 157 de tranzacții denominate în lei, cu un volum total de 5,56 miliarde lei, peste media lunii iulie (4,82 miliarde lei).

Ratele de referință pentru titlurile de stat (fixing Thomson-Reuters) s-au menținut ridicate: 7,37% la trei ani, 7,54% la cinci ani și 7,41% la zece ani (niveluri BID din 22 august).

Context și perspective

Evoluțiile indică o piață monetară tensionată, în care băncile gestionează cu precauție lichiditatea, iar investitorii cer randamente ridicate pentru a cumpăra titluri de stat. În același timp, guvernul se confruntă cu presiunea finanțării deficitului, în timp ce BNR trebuie să mențină echilibrul între stabilitatea dobânzilor și nevoia de a ancora inflația.

Pentru populație, diferența dintre IRCC și ROBOR este încă în favoarea celor cu credite indexate la IRCC, dar viitoarele actualizări ar putea aduce majorări ale ratelor dacă dobânzile interbancare nu se temperează.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.