Piața monetară dă semne clare de tensionare, după ce Banca Națională a României (BNR) a publicat luni, 6 mai 2025, noile valori ale indicilor ROBID și ROBOR, precum și evoluțiile relevante ale IRCC și titlurilor de stat. Tendința este clară: dobânzile interbancare cresc, iar randamentele titlurilor guvernamentale se mențin la niveluri ridicate.

ROBOR în creștere pe toate scadențele. Valori de peste 6% la termene medii și lungi

Indicele ROBOR la 3 luni, utilizat de numeroase bănci pentru calculul dobânzilor variabile la credite, a urcat la 6,08% pe 6 mai, de la 5,90% în ziua anterioară. La 6 luni, ROBOR a ajuns la 6,16%, iar la 12 luni la 6,23%, în creștere față de valorile din 5 mai (6,00% și respectiv 6,09%).

Mișcarea este semnificativă și semnalează o posibilă ajustare a costului banilor în perioada imediat următoare, în contextul unei politici monetare prudente și al incertitudinilor economice interne și regionale.

IRCC trimestrial rămâne la 5,55%

Indicele de referință pentru creditele consumatorilor (IRCC), calculat trimestrial pe baza tranzacțiilor efective din piața interbancară, rămâne neschimbat pentru T1 2025, la 5,55%. Deși mai mic decât valorile ROBOR curente, nivelul IRCC indică menținerea unui cost ridicat al finanțării pentru populație și IMM-uri, în special în condițiile în care inflația și incertitudinile politice persistă.

Dobânzile medii la depozite și tranzacții interbancare urcă

Volumul mediu zilnic al tranzacțiilor pe piața monetară interbancară a crescut ușor în mai față de aprilie, atingând 1.218,4 milioane lei, cu o dobândă medie de 5,78% (față de 5,64% în aprilie). În același timp, dobânda medie pentru tranzacțiile efective s-a majorat la 5,65% față de 5,57% în luna precedentă.

Această creștere sugerează o presiune crescândă în piață, în ciuda faptului că dobânda de politică monetară stabilită de BNR a rămas neschimbată la 6,50% începând cu 8 august 2024.

Randamente ridicate pentru titlurile de stat

La licitațiile recente din 30 aprilie, Ministerul Finanțelor a reușit să plaseze obligațiuni de stat în lei cu scadențe în 2027 și 2035 la randamente medii de 7,14%, respectiv 7,42%. Nivelul cuponului pentru emisiunea cu scadența în 2035 este de 6,75%, semn că investitorii solicită în continuare o primă de risc importantă pentru plasamentele în lei pe termen lung.

Totodată, la ultima operațiune de preschimbare (exchange) din 21 martie, titlurile cu scadența în 2028 au fost plasate la un randament de 7,10%, menținând atractivitatea relativă a datoriei suverane românești în fața investitorilor, în ciuda volatilității piețelor.

Lichiditate mai mare, dar și costuri în creștere

Pe piața valutară interbancară, activitatea a fost intensă în aprilie, cu un volum total mediu zilnic de 3.180 milioane euro (comparativ cu 2.725 milioane euro în martie), semn al unei volatilități crescute în contextul tensiunilor regionale și al presiunii asupra cursului de schimb.

Pe piața secundară, datele arată o activitate stabilă în 5 mai, cu 188 de tranzacții în lei totalizând 4.187 milioane lei, și 6 tranzacții în euro, însumând 7,1 milioane euro.

Toți indicatorii monetari semnalează o perioadă de volatilitate și creștere a costurilor de finanțare. În acest context, rămâne de urmărit ce decizie va lua Consiliul de Administrație al BNR la următoarea ședință de politică monetară, programată pentru luna iunie. Deși dobânda-cheie este menținută la 6,50%, evoluțiile recente ale ROBOR, IRCC și ale pieței titlurilor de stat indică o presiune crescândă în economie, care ar putea necesita o repoziționare a politicii monetare în a doua parte a anului.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.