Program de 5,3 miliarde lei pentru investiții în producția din România. Nazare: Consolidarea fiscală trebuie dublată de investiții
18 Iunie 2026
Companiile care se listează la bursă vor putea deduce suplimentar 50% din costurile de admitere și menținere la tranzacționare.
Firmele care vor să se listeze la bursă ar putea primi un nou avantaj fiscal. Ministerul Finanțelor a pus în dezbatere un proiect de ordin care stabilește ce cheltuieli pot fi luate în calcul pentru aplicarea unei deduceri suplimentare de 50% la calculul impozitului pe profit. Măsura vizează costurile suportate de companii pentru admiterea și menținerea acțiunilor la tranzacționare pe o piață reglementată sau pe un sistem multilateral de tranzacționare.
Statul vrea să împingă mai multe companii spre bursă
Ministerul Finanțelor pregătește cadrul prin care firmele care aleg să se finanțeze prin piața de capital pot beneficia de o facilitate fiscală importantă. Proiectul de ordin pus în dezbatere publică stabilește lista cheltuielilor aferente procesului de listare la bursă care pot fi incluse în calculul deducerii suplimentare prevăzute de Codul fiscal.
Concret, companiile care fac pași pentru admiterea acțiunilor la tranzacționare sau pentru menținerea acestora pe piață vor putea deduce suplimentar 50% din anumite costuri. Este vorba despre o deducere fiscală, nu despre o finanțare directă de la stat. Practic, firma își reduce baza de impozitare, ceea ce poate însemna un impozit pe profit mai mic.
Măsura este gândită ca un stimulent pentru dezvoltarea pieței de capital și pentru sprijinirea companiilor care caută surse alternative de finanțare, în afara creditului bancar. În cazul multor firme, costurile de listare pot fi un obstacol important, mai ales atunci când includ servicii juridice, audit, evaluare, consultanță, promovare și taxe percepute de instituțiile pieței.
Ce cheltuieli vor putea fi deduse suplimentar
Proiectul de ordin detaliază categoriile de cheltuieli care pot intra în calculul facilității fiscale. Prima categorie vizează serviciile de consultanță și interemdiere prestate de societăți inițiatoare sau consultanți autorizați, potrivit reglementărilor operatorului de piață.
În această zonă sunt incluse serviciile de consultanță juridică, evaluare, comunicare și relații cu investitorii, promovarea ofertei publice și alte servicii similare. Pentru o companie care intră pentru prima dată pe bursă, aceste costuri sunt, de regulă, printre cele mai importante, pentru că procesul presupune pregătire juridică, financiară și de comunicare.
A doua categorie se referă la taxele și tarifele reglementate de autoritatea competentă care stabilește cadrul juridic pentru operațiunile de piață. Aici intră, de exemplu, tariful de aprobare a prospectului și tariful de înregistrare a valorilor mobiliare.
A treia categorie include taxele percepute de entitatea care administrează piața reglementată sau sistemul multilateral de tranzacționare. Sunt vizate taxa de procesare a dosarului, taxa de admitere la tranzacționare, taxa anuală de menținere și alte taxe similare.
Proiectul include și o categorie mai largă, care acoperă alte cheltuieli pe care contribuabilul le poate justifica drept costuri legate de admiterea sau menținerea la tranzacționare. Printre exemple se numără cheltuielile pentru pregătirea și adaptarea funcțiilor interne ale companiei la cerințele investitorilor, serviciile furnizate de depozitarul central și serviciile de audit financiar.
Cum funcționează deducerea de 50%
Deducerea suplimentară se aplică la calculul rezultatului fiscal, în proporție de 50% din cheltuielile eligibile. Cu alte cuvinte, dacă o firmă are cheltuieli eligibile de 100.000 de lei pentru listare, acestea sunt înregistrate normal în contabilitate, dar compania mai poate aplica o deducere suplimentară de 50.000 de lei la calculul rezultatului fiscal.
Efectul direct este reducerea profitului impozabil. Pentru companiile care au costuri mari de listare, facilitatea poate face procesul mai suportabil din punct de vedere financiar.
Cheltuielile trebuie să fie înregistrate în contabilitate pe baza documentelor justificative, potrivit reglementărilor contabile aplicabile. Asta înseamnă că firmele nu vor putea include costuri estimative sau nejustificate, ci doar cheltuieli susținute prin documente.
De când se aplică facilitatea
Potrivit proiectului, deducerea suplimentară se aplică pentru cheltuielile înregistrate începând cu data aprobării hotărârii sau deciziei organului de conducere al contribuabilului privind începerea procesului de admitere la tranzacționare.
Această dată trebuie să fie ulterioară zilei de 1 ianuarie 2026 sau primei zile a anului fiscal modificat care începe în 2026. Perioada pentru care pot fi luate în calcul cheltuielile se încheie în ultima zi a primului an fiscal ulterior celui în care a fost aprobată admiterea la tranzacționare a acțiunilor.
Pentru companiile care se aflau deja într-un proces de admitere la tranzacționare la data de 1 ianuarie 2026, deducerea suplimentară se aplică pentru cheltuielile eligibile înregistrate de la această dată până la aprobarea admiterii la tranzacționare.
Există și o prevedere pentru contribuabilii care se află în primul an fiscal ulterior anului de admitere la tranzacționare. În cazul acestora, deducerea se poate aplica pentru cheltuielile eligibile de menținere la tranzacționare înregistrate în perioada stabilită de proiect.
Facilitatea nu se cumulează cu ajutoarele de stat pentru aceleași costuri
Proiectul prevede și o limitare importantă. Deducerea suplimentară nu se aplică pentru cheltuielile eligibile în cadrul schemelor de ajutor de stat sau de minimis prin care se acordă sprijin destinat finanțării costurilor de listare la bursă.
Cu alte cuvinte, dacă o companie primește deja ajutor pentru aceleași costuri printr-o schemă de finanțare, nu va putea folosi și această deducere suplimentară pentru respectivele cheltuieli. Regula urmărește evitarea dublării beneficiilor fiscale sau financiare pentru aceleași costuri.
De ce este important pentru companii
Pentru firmele antreprenoriale, listarea la bursă poate fi o soluție de finanțare, dar procesul vine cu obligații și costuri semnificative. O companie trebuie să își pregătească documentația, situațiile financiare, structura de guvernanță, comunicarea cu investitorii și relația cu instituțiile pieței.
Prin această facilitate, statul încearcă să reducă o parte din povara fiscală asociată procesului. Măsura poate fi relevantă mai ales pentru companiile care vor să atragă capital pentru extindere, investiții sau consolidare, dar care sunt descurajate de costurile inițiale ale listării.
În același timp, ordinul are și o miză mai largă: dezvoltarea Bursei de Valori București și creșterea numărului de companii tranzacționate. O piață de capital mai activă poate oferi investitorilor mai multe opțiuni și poate reduce dependența firmelor de finanțarea bancară.
Proiectul a fost elaborat având în vedere observațiile formulate de Autoritatea de Supraveghere Financiară și de TradeVille S.A., potrivit referatului de aprobare. Documentul se află în consultare publică pe site-ul Ministerului Finanțelor.